Резерви НБУ поступово перетворились на непродуктивний скарб, який має зворотню кореляцію з темпами економічного розвитку:
Чим більше резерви - тим гірше економічний стан.
Звичайно, це примарна кореляція.
Є просто константа міжнародного утримання України та затухаюча економічна активність: витрачаємо менше валюти, ніж нам дають.
Отже, міжнародні резерви НБУ досягли майже 42 млрд дол за підсумками липня, оновивши історичний рекорд за весь час незалежності.
Таких резервів у нас ще не було. Так само, як і такої ж економічної кризи.
У липні вони зросли на 7% за рахунок міжнародної допомоги та кредитів - надійшло 4,7 млрд дол.
З них:
-1,7 млрд дол – макрофінансова допомога від ЄС;
- 1,5 млрд дол – пільговий кредит під гарантії Уряду Японії через механізм Цільового фонду Світового банку;
- 1,3 млрд дол – грантові кошти через трастовий фонд Світового банку від США;
- 227 млн дол – від розміщення валютних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП).
За обслуговування державного боргу в іноземній валюті Мінфін сплатив 395 млн дол.
Для підтримки імпорту, НБУ продав у липні 1,8 млрд дол., а викупив на міжбанку лише 13 млн дол.
Зараз резерви забезпечують вже 5,6 місяців імпорту, хоча в ідеалі мають забезпечувати приблизно три місяці.
Отже у нас надлишкові резерви, курс гривні надлишково девальвовано.
Можна продати з резервів до 5 млрд дол для зміцнення гривні на 4-5 фігури задля зменшення інфляції на 5% внаслідок здешевлення імпортних товарів, пераважно палива.
Отриману гривню, можна направити на купівлю військових облігацій Мінфіну та використати до 200 млрд грн для модернізації енергосистеми налагодження альтернативної логістики, функціонування сухих портів у ЄС, запуск програм переробки сировини та соціальні програми, зокрема, підтримку ТПО та постраждалих мешканців півдня.
Але здається, що це вже не наші резерви, а лише забезпечувальний депозит під виплату зовнішнього боргу після війни.
Comments